Cada R$ 1 de crédito concedido pelo Itaú BBA a médias empresas gera R$ 1,51 de PIB, segundo pesquisa realizada com a FGV. O efeito multiplicador representa impacto anual de R$ 105 bilhões no Produto Interno Bruto.
Impacto anual do crédito a médias empresas
| Indicador |
Valor |
| PIB |
R$ 105 bilhões |
| Valor Bruto da Produção |
R$ 221 bilhões |
| Renda das famílias |
R$ 49 bilhões |
| Impostos |
R$ 34 bilhões |
| Empregos |
1,3 milhão |
Fonte: Pesquisa Itaú BBA/FGV (2026)
O que a pesquisa mediu
O estudo analisou quase 70 mil CNPJs de cerca de 15 mil grupos econômicos atendidos pelo Itaú BBA, cruzando dados da Receita Federal, CVM, IBGE e INPI. No segmento do Itaú BBA, médias empresas são aquelas com faturamento anual a partir de R$ 50 milhões.
“O efeito foi positivo, e um pouco maior naquelas regiões com renda per capita menor”, disse Daniel da Mata, economista da FGV que conduziu o estudo. A distribuição regional mostra concentração no Sudeste (59%, ou R$ 62 bilhões), seguido pelo Sul (21%), Nordeste (10%), Centro-Oeste (6%) e Norte (4%).
Crédito como diferencial competitivo
Outra parte da pesquisa comparou clientes do Itaú BBA com empresas de mesmo porte e segmento que não são atendidas pelo banco. Os clientes exportam 70,4% mais, importam 47,2% mais, registram 126,2% mais patentes e 29,3% mais marcas. A probabilidade de abertura de capital é 214,3% maior e a de emissão de dívida corporativa, 147,8% maior. No cenário de expansão acelerada de crédito no Brasil, os dados sugerem que o acesso a financiamento estruturado amplia a capacidade de internacionalização e inovação das médias empresas.
Os clientes do banco também expandem seu número de estabelecimentos 48,5% mais. “Essa terceira unidade vai ativar toda essa cadeia de recursos, vai gerar emprego, vai gerar novos produtos”, explicou da Mata. Em 2025, outra pesquisa do Itaú com a FGV, pelo segmento Itaú Empresas, já havia indicado que PMEs clientes do banco têm taxa de sobrevivência 30% maior em cinco anos.
O que observar
O estudo foi encomendado pelo próprio Itaú BBA, o que exige leitura com essa ressalva metodológica. Ainda assim, o multiplicador de 1,51 está em linha com estimativas acadêmicas para o efeito do crédito direcionado a empresas de médio porte. O dado mais relevante para o ecossistema financeiro é o diferencial em exportação e patentes: se confirmado em amostras mais amplas, indica que o acesso a crédito estruturado funciona como acelerador de internacionalização, não apenas de capital de giro.
Vale acompanhar se bancos concorrentes e fintechs de crédito corporativo passam a produzir estudos de impacto semelhantes, transformando métricas macroeconômicas em argumento comercial para o middle market.
Fontes: Valor Econômico • Seu Dinheiro
