Um juiz emitiu ordem de restrição temporária contra a Kalshi em Nevada, proibindo a plataforma de mercados de previsão de operar no estado. Em paralelo, o Arizona apresentou denúncia criminal com 20 acusações. A empresa, que recentemente captou US$ 1 bilhão com valuation de US$ 22 bilhões, enfrenta agora mais de 20 processos judiciais em múltiplos estados americanos.
Conflito regulatório da Kalshi
| Data | Estado | Decisão |
|---|---|---|
| Fev/2026 | Nevada | Processa Kalshi por operar sem licença de jogos |
| Fev/2026 | Tennessee | Tribunal federal dá razão à Kalshi: jurisdição é federal |
| Mar/2026 | Nevada | Juiz emite ordem de restrição temporária |
| Mar/2026 | Arizona | 20 acusações criminais por apostas ilegais |
Fontes: TechCrunch, NPR, Holland & Knight
Disputa jurisdicional: CFTC vs estados
O caso Kalshi expõe uma tensão estrutural no sistema regulatório americano. A CFTC, regulador federal de derivativos, declarou jurisdição exclusiva sobre contratos de eventos e sinalizou que vai regulamentar o segmento. Mas estados como Nevada, Arizona e Massachusetts entendem que a atividade se enquadra em legislação estadual de jogos.
Os tribunais estão divididos. Um juiz federal em Tennessee deu razão à Kalshi em fevereiro de 2026, entendendo que seus contratos são swaps sob jurisdição federal. Em Massachusetts, a decisão foi oposta: a justiça estadual bloqueou contratos esportivos por falta de licença de jogos. Analistas jurídicos apontam que a questão deve chegar à Suprema Corte.
As acusações criminais no Arizona elevam o risco: não se trata mais apenas de multas regulatórias, mas de processo penal contra a empresa e potencialmente seus executivos. Tarek Mansour, CEO da Kalshi, defende que a supervisão federal da CFTC é suficiente e que regulação estadual de jogos não se aplica.
