O PicPay fechou 2025 com lucro liquido ajustado de R$ 502 milhões, o dobro do ano anterior, e receita liquida de R$ 10,3 bilhões (+85%). O motor do crescimento foi a carteira de crédito, que saltou 128% e chegou a R$ 24,1 bilhões, respondendo por 52% da receita total. São números que colocam o PicPay em outro patamar entre as fintechs brasileiras, no primeiro balanço divulgado desde a estreia na Nasdaq em janeiro, quando a empresa captou cerca de US$ 499 milhões (R$ 2,6 bilhões).
Os números que definem o ano do PicPay
| Indicador |
2025 |
Destaque |
| Lucro liquido ajustado |
R$ 502 milhões |
+99% YoY |
| Receita liquida |
R$ 10,3 bilhões |
+85% YoY |
| Carteira de crédito |
R$ 24,1 bilhões |
+128% YoY |
| TPV total |
R$ 550 bilhões |
+31% YoY |
| Contas ativas |
42,7 milhões |
de 67M total |
| ARPAC |
R$ 71 |
+52% YoY |
| ROE (4T25) |
24,4% |
+5,4 p.p. |
| Apolices de seguro |
9 milhões |
+76% YoY |
| Custo de servir |
R$ 20/cliente |
– |
Fonte: Blog PicPay / Release de resultados
O quarto trimestre foi particularmente forte: lucro de R$ 188,2 milhões (alta de 136% na comparação anual) e receita de R$ 3 bilhões (+69%). O ROE trimestral chegou a 24,4%, patamar que já se aproxima de bancos tradicionais de grande porte.
Além do crédito, o PicPay avançou em seguros (9 milhões de apolices, crescimento de 76%) e no segmento de contas PJ, com abertura média de 60 mil novas contas por mês. O lançamento da marca Epic, voltada para o público de alta renda, e parcerias com Rappi e CVC sinalizam diversificação de receita.
PicPay no contexto das fintechs brasileiras
Os resultados posicionam o PicPay entre os nomes de maior crescimento do setor em 2025. Para comparação, o Nubank reportou lucro de US$ 2,87 bilhões (+51%) com ROE recorde de 33% e carteira de crédito de US$ 32,7 bilhões. O Inter registrou lucro de R$ 1,4 bilhão (+43,6%) com ROE de 15,1% e carteira de R$ 48,3 bilhões. O PicPay teve a maior expansão percentual em crédito entre os três, com 128%.
O PicPay informou que 100% do atendimento via chat começa com inteligência artificial. Internamente, a plataforma HubAI é usada por mais de 4.000 funcionários. A empresa também se posiciona como o terceiro maior receptor de dados no ecossistema de Open Finance, o que sugere uso intensivo dessas informações para modelagem de crédito e personalização de ofertas.
A combinação de base massiva (42,7 milhões de contas ativas), custo de servir baixo (R$ 20 por cliente) e ARPAC crescente forma a equação que sustenta a tese de que o PicPay consegue escalar crédito com margem positiva. O TPV de R$ 550 bilhões (+31%) confirma o avanço na intermediação de pagamentos.
O que observar
A velocidade de crescimento da carteira de crédito (128%) é o dado que mais chama atenção, e o BB Investimentos recomendou compra das ações com potencial de alta de 32%. A pergunta natural é sobre a qualidade dessa carteira ao longo do tempo. Crescimento acelerado em crédito costuma ser seguido de aumento na inadimplência com defasagem de dois a três trimestres. Os próximos balanços vão mostrar se o PicPay está crescendo com prudência ou acelerando demais.
Outro ponto a acompanhar é o segmento PJ. Com 60 mil novas contas por mês, o PicPay começa a competir diretamente com Stone, Cielo e maquininhas tradicionais pela relação bancária do lojista. O Citi projeta alta de 78% para as ações PICS, o que reflete a expectativa de que o modelo de crédito com IA e Open Finance pode sustentar margens no longo prazo.
Fontes:
