O patrimônio total dos FIDC fechou maio em R$ 754 bilhões, ganho de 10% em 12 meses na série da Anbima. No mesmo intervalo, a emissão primária de debêntures cedeu 5,9% no ano. Parte da demanda corporativa por captação migrou para o veículo de recebíveis num momento de aperto no crédito privado.
FIDC versus debêntures e renda fixa em 2026
| Veículo / Período | Volume | Variação |
|---|---|---|
| Emissão FIDC (jan-mai 2026) | R$ 41,7 bi | +36,5% vs 2025 |
| Emissão debêntures (jan-mai 2026) | R$ 146,3 bi | -5,9% vs 2025 |
| Captação FIDC abr/2026 | R$ 4,5 bi | recorde mensal |
| Captação FIDC mai/2026 | R$ 2,5 bi | – |
| Saída renda fixa abr/2026 | -R$ 16,3 bi | pior do tipo |
Dados de emissões primárias e captação de FIDC e fundos de renda fixa em 2026 segundo a Anbima. Fonte: Valor Econômico
O contraste com as debêntures
O confronto de números é direto. Em emissões primárias entre janeiro e maio, FIDC originou R$ 41,7 bilhões, ritmo 36,5% acima do mesmo recorte de 2025. As debêntures somaram R$ 146,3 bilhões no período e encolheram 5,9% sobre 2025. Abril foi o pico mensal do produto de recebíveis, com R$ 4,5 bi em captação, marca histórica do veículo, complementados por R$ 2,5 bi em maio. Em paralelo, R$ 16,3 bilhões saíram em resgate líquido da renda fixa tradicional só naquele abril, pior resultado mensal já registrado pela categoria, conforme dados da Anbima relatados pelo Valor Econômico.
Para a indústria, o produto evoluiu. Fernando Fontes, presidente da Cerc, disse ao Valor que o avanço se deve a uma “conjunção de fatores, entre os quais o desenvolvimento do produto”, impulsionado pela digitalização que reduziu custos. Há também um benefício contábil para a empresa cedente: dependendo do desenho do fundo, a operação não vai para o passivo como dívida. Pelo lado do investidor, Guilherme Maranhão, da Anbima, lista dois atrativos: o veículo escapa do come-cotas (o IR só incide no resgate, e não em maio e novembro como em outros fundos) e tende a oscilar menos, dado que a baixa liquidez do FIDC dispensa marcação a mercado. O mercado projeta cruzar R$ 1 trilhão de patrimônio nos próximos meses.
